后DeFi时代，我们还有哪些赚钱的方式？

随着DeFi进入深水区，虽然仍然有新的DeFi项目不断出现，并主打流动性挖矿项目，但很显然，收益耕种（Yield Farming）的热度已经无法与今年8、9月份相提并论。

即便是前段时间，在DeFi最火的时候，其总锁定资产总量也刚刚超过100亿美元，整体市值在150亿美元附近，看似很多，但其实与传统互联网相比，连一个科技巨头都比不上。更遑论热度降低的当下，普通投资者越来越难获得高收益似乎成了常态，大家能明显观察到这样的现象：大户、加密交易平台已经成为明星DeFi项目的主力，由于投入与产出不对等，普通投资者也早就没有了当初的狂热。

随着价值洼地逐渐被填平，对于还看好流动性挖矿的场上玩家来说，是时候重新寻找投资标的，发现另一些崭新的、稳扎稳打的赚钱机会了。

1、DeFi进入深水区，投资者愈发看中稳定收益

DeFi早期的财富效应逐渐消失，伴随着两个现象出现。一是大户的入场，对流动性挖矿收益的疯狂“掠夺”。

此前，Cobo创始人神鱼在微博表示，仅一个项目的流动性挖矿投入本金大概达到500万美元，“目前市场上充满着信息不对称和大量博弈，有趣、好玩、新鲜、刺激，夜深人静想一想总能发现更优的路径。”

而另一位流动性挖矿的重度参与者加密货币交易平台FTX创始人SBF同样依靠着庞大的资金，成为了很多DeFi项目实际的“操盘手”。比如Uniswap的分叉项目Sushiswap在针对Yield Farming和流动性迁移应该添加哪些流动性池发起投票时，SBF就凭借一己之力就把SRM/ETH流动性池投了上去，可见其SUSHI持币量之高。

第二个明显的现象是掌握了成千上万普通投资者资金的加密交易所也纷纷入局，试图留住想要从流动性挖矿中分到一杯羹的用户。据统计，今年9月开始，包括币安、OKEx和火币等一线交易所，以及ZB、Hotbit、LBank等众多中小交易所，基本上都纷纷推出了“锁仓挖矿”的举措，甚至允许用户只需在交易平台上持有相应的代币，无需任何操作，便可以获得相应的DeFi挖矿收益，完全“0门槛”。

具体来看，OKEx推出了OKB的新币挖矿，火币推出了 HT 锁仓进行新币挖矿，币安也推出了BNB / BUSD等币种的新币挖矿。用户可以将平台币、以USDT为代表的稳定币或其他支持的代币自由分配到对应的挖矿池中，从而获得新币奖励。

表面看，是中心化交易平台提供一个降低门槛的工具或者以中介的身份参与了流动性挖矿这场浪潮，让平台用户获得一定收益，但业内人士分析，本质上，这仍然是IE0的玩法。

实际上，无论是大户入场还是交易所布局，都在加速着流动性挖矿的迭代速度，对于普通投资者来说，在后DeFi时代，还有哪些赚钱的方式值得关注呢？

2、新的价值洼地：分红类理财产品

大户和普通投资者的差别在于，双方对收益率和风险程度的接受程度，对于后者来说，更大基数的玩家属于保守型。或者换句话更直接的说，对他们来说，是希望能找到一种可以让存在钱包里的币不亏损甚至是赚到一些钱的方法。

答案肯定是有的。

比如在行业中发展得较为成熟的加密货币理财产品，例如以币安推出的币安宝为代表的宝宝类产品，以及各个平台相应的Staking、存币生息、数字货币理财、发币借贷，甚至定投等各式各样的产品。

其中，以去年曾风行一时的质押生息为例，即便PoS、Staking早已不在是行业热点，但发展至今，Staking类产品早已成为交易平台不可或缺的一个业务板块，虽然APY没有DeFi的流动性挖矿那么夸张，但相对于持币的高风险来说，每年3~10%的年化收益率已经相对不错，也因此，普通投资者也愿意将币放在交易平台，或许相应的增发收益。

而在流动性挖矿兴起后，原本相对较低的年化收益率又有了一个新的上涨空间，在这样的背景下，自然而然地出现了类似分红宝的理财产品。

作为一款风险可控制的高流动性数字金融创新产品，分红宝在为用户提供可观收益的同时，也为用户提供更便捷的兑换通道和DeFi入口。对于投资者关心的收益率问题，经笔者尝试，用户只要将Ystar的原生代币YSR存入分红宝，即可享受平台每日收入的分红奖励，整个过程不需要锁仓，用户随着可以取消“挖矿”，拿回本金。

据了解，分红宝的奖励的是在YottaChain上发行的美元稳定币USDY，可以1:1兑换USDT，当前在NVEX交易所可以极速兑换。

由于分红宝上线的时机恰逢流动性挖矿的最佳时机，市场的追捧下，分红宝在上线首日年化收益率就达到了492%，这意味着早期参与分红宝的用户可以获得非常可观的收益。据负责人透露，由于目前分红宝的参与人数已经破万，当前APY稳定在40%以上，这个数据与其他项目的单币种池子相比，优势明显。

可能会有些用户怀疑平台为什么会有如此高的APY，据负责人介绍，分红宝的每日分红金额基于前一日Ystar平台的真实广告收益，这部分收入会每日向分红宝注入等额奖励，可以说是实打实的真实价值支撑，支持每日分红、随时提现、T+1可提取。

“削平公众进入区块链的门槛是Ystar项目成立的初心，而Ystar对DeFi大生态的探索旨在让金融垂直领域更公平、更透明，最终实现金融普惠。”在分红宝等DeFi产品的支撑下，Ystar的原生代币YSR有望获得另一个场景赋能，支撑着代币价格不断上扬。

3、DeFi的下一站会是什么？

如今，DeFi和流动性挖矿已经走入深水区。

在早期一时的上千、上百倍收益率落下帷幕后，更考验的是项目的可持续性。据DeBank的统计，当前收益耕种的APY最高是SushiSwap的YAMv2-WETH，截止10月11日，过去24小时挖矿年化收益是92.99%，而排名第10的项目APY则已经骤降至30%，况且，投资者还要承担存入资产本身的巨大波动，整体来看，要想获得稳妥的收益并不容易。

而对于后来者来说，单纯的拷贝、分叉已经很难持续下去，是时候需要做出创新了，新的创新可能包括跟NFT的融合，也包括引入layer2的技术等，进而突破layer1层的性能瓶颈。可以预知的是，DEX赛道对流动性和交易量的争夺必定会越来越激烈，这会促使各个团队在机制上、可扩展性等方面做更多的创新尝试，也只有这样，整个行业才会不断地迭代和演进。

而对于类似分红宝这样的理财产品来说，如何保持高收益是最难的事情，虽然项目方表示收益的基础是Ystar每天真实的广告收入，但如果看中高收益的用户越来越多，但Ystar本身的业务增长速度比不上参与分红的增量资产，APY也必定会出现明显下降。

此外，由于项目主打的是随时提现，但官方并未披露相应的风控措施，会不会出现挤兑现象目前我们还不得而知。

简言之，类似分红宝这样的产品，依靠的是整个生态的正向循环，考验的是团队的整体把控能力，一旦某一个环节出现出现纰漏，可能会产生连环的反应。

而只有不断赋予生态内代币更多的应用场景，提供给持有者更多的收益预期，并落到实处，才能保持最持久的生命力，让新玩家享受到项目生态壮大带来的红利。